【币安Binance】比特币会走多远，能不能代替黄金

2017年1月5日，比特币价格在创下历史新高后迅速暴跌。在市场和监管力量的多重压力下，国内比特币价格在短短8个交易日内从近9000元暴跌至5000元左右，跌幅达45%。

2008年11月，一位自称中本聪的人在互联网上发表了一份研究报告，阐述了他对未来数字虚拟货币的愿景，其中首次提到了比特币的概念和设计理念。因此，中本聪被称为比特币之父。今天，中本聪的真实身份仍然是一个谜。日本数学家王栎鑫和澳大利亚计算机科学家内特都没有最终被证明是中本聪本人。然而，比特币已经从空的想法变成了现实。

2009年初，第一批比特币正式诞生于网络世界。比特币与传统货币的最大区别在于它是分散的。比特币不是由任何官方机构发行的，而是由特定的加密算法发行的。它是通过大量计算产生的。它的生产过程被生动地描述为采矿。比特币的传输和流通不需要依赖第三方，而是采用P2P点对点模式。

诞生于互联网的比特币很快在现实世界中得到认可。2010年，一名美国年轻人用1万个比特币兑换了两个价值25美元的比萨饼，这是比特币的价值首次在现实世界中得到认可和应用。然而，从今天的比特币市场来看，1万枚比特币的价格已经超过了800万美元，而从今年1月5日比特币的创纪录高价来看，其价值甚至超过了1200万美元。

在第一次交换两个比萨饼之后，比特币在现实世界中获得了越来越多的认可。包括微软和易趣在内的许多知名国际公司已经宣布接受比特币支付。今年早些时候，微软还正式宣布计划在即将到来的Excel 2017中为比特币提供广泛支持，允许用户在该平台上计算、排版和分析比特币。比特币在一些国家也得到官方认可。2013年，德克萨斯州地方法院的一名法官在比特币虚拟对冲基金案中裁定，比特币是一种货币，应该纳入金融监管范围。同年，德国财政部承认比特币为记账单位，成为世界上第一个承认比特币法律地位的国家。俄罗斯曾强烈反对比特币交易，去年下半年也开始承认比特币的法律地位。

随着比特币受到越来越多的关注和认可，其价格飙升。2013年是比特币历史上重要的一年。今年，塞浦路斯陷入债务危机。作为援助的一个条件，欧盟要求塞浦路斯对国内储户征收存款税。这一事件在塞浦路斯引起了巨大的轰动。塞浦路斯人民对货币当局和欧元的信心下降，他们开始购买比特币作为避风港。比特币自诞生以来首次显示出取代货币的功能。从2013年初到4月，比特币价格从15美元升至260美元。飙升的比特币最终吸引了中国买家的注意力。随着越来越多的中国玩家开始进入比特币市场，中国资本开始成为推广比特币的主要力量。2013年11月，比特币价格突破1000美元，最高可达1200美元。

也是在这个时候，中国监管机构开始采取行动。2013年12月，央行、银监会等五部委联合发布《关于防范比特币风险的通知》，要求金融机构和支付机构不得以比特币为产品或服务定价，不得以比特币为中心交易对手买卖比特币，不得承销比特币相关保险业务或将比特币纳入保险责任范围，不得直接或间接向客户提供比特币注册、交易、清算和结算等其他相关服务。接受比特币或使用比特币作为支付和结算工具；开展人民币和外币比特币交易服务；开展比特币存储、托管、抵押等业务；发行与比特币相关的金融产品；比特币被用作信托、基金和其他投资的投资目标。

五部委宣布后，比特币价格暴跌35%，比特币价格也相应下跌。2014年2月，全球最大的比特币交易所运营商——天元(Mt.Gox)宣布，该公司申请破产保护，因为其交易平台上的85万枚比特币被1 空窃取。比特币再次受到盗窃的重创。比特币玩家纷纷抛售。到2015年，比特币的价格一度跌破200美元。

就在人们认为比特币只是昙花一现的时候，比特币再次显示出顽强的生命力，从2015年下半年开始强劲反弹，2016年涨幅超过260%，并于今年1月5日创下新的纪录。然而，历史上总是有惊人的巧合。比特币创下新高后，中国监管机构再次出手干预。1月6日，中国人民银行及其上海总部分别在北京和上海采访了中国最大的三家比特币交易所——活币网、民币银行和中国移动，要求它们针对近期出现的异常情况进行自查并进行相应整改。三家交易所的数据显示，2016年，中国比特币交易量占全球交易量的90%以上。今年1月11日，央行联合检查组进驻比特币和莱特交易平台“btc china”、“活壁网”、“民生银行”等，先后对外汇管理、反洗钱等相关金融法律法规和交易场所管理相关规定的执行情况进行现场检查。中国人民银行上海总部对btc中国进行了现场检查，重点检查该企业是否超出其经营范围，以及是否在未经许可的情况下开展信贷、支付、汇兑等相关业务。是否存在市场操纵；实施反洗钱制度；资金安全隐患等。

与2013年五部委联合发布的风险防范通知相比，此次央行直接进入交易所进行现场检查，显然力度更大、更严。

作为虚拟物品，如何看待比特币的价值可能是比特币诞生以来最大的争议。一种极端观点认为，比特币只是人类疯狂投机历史上郁金香泡沫的又一次重演，甚至在某种程度上与庞氏骗局没有区别。另一种极端观点认为，比特币是人类货币史上的一场革命，代表了人类货币未来的最终方向。

对比特币价值最普遍的理解是，比特币是虚拟世界的黄金。在人类发展史上，贝壳和羽毛可以作为货币，但最终只有黄金经受住了时间的考验，不是因为它独特的使用价值，而是因为全世界的人都认可和接受黄金。比特币也是如此，它本身没有使用价值。随着越来越多的人开始认可和接受比特币，比特币的价值逐渐被发现和提升。从最初的10，000个比特币兑换两个比萨饼，到今年的1个比特币超过1200美元，比特币得到了全世界越来越多的人的认可和追捧，其价值也在不断上升。

根据比特币之父中本聪的设计，比特币的原理在很大程度上也指黄金。生产过程通过大量的计算得到回报。这个过程通常被称为采矿。在线世界的矿工也需要付出大量的劳动力、时间和机器成本，才能最终获得比特币。就像现实世界中的淘金者一样，谁能挖到金子，谁就拥有比特币，比特币也是如此。比特币诞生后，也有其他数字现金借用了它的理念。其中一些，如莱特，已经赢得了一些认可，但这些虚拟货币不如比特币有影响力。从数字现金在江湖上的地位来看，比特币可以被视为黄金，而其他后起之秀可以被视为白银或其他贵金属。

比特币被一些人视为未来货币的方向，很大程度上是因为其设计理念指向了当前货币发行的弊端。就在美国次贷危机爆发后，中本聪首次向外界公布比特币概念时，中本聪公开表示:“传统货币最根本的问题是信任。央行必须让人们相信它不会让货币贬值，但从历史上看，这种信任从未存在过。银行必须让人们相信，它可以为客户管理资金，但银行实际上用钱制造了一个信贷泡沫，最终让私人财富缩水。”因此，中本聪设计比特币的第一个核心理念是避免通胀。根据中本聪算法的限制，每10分钟生成50个比特币，每4年减半。目前，比特币的生产速度是每10分钟25个比特币。到2140年，比特币的数量不会增加，直到达到2100万的峰值。目前，已发掘出约1600万枚比特币。比特币供应速度的放缓和2100万位数的上限与当前现实世界的货币供应形成了鲜明对比。中本聪试图以这种方式防止数字现金的通货膨胀，这反映了它对现实世界货币发行的不满，而现实世界的货币也受到高度尊重。

其次，比特币是以P2P(点对点)模式传输和流通的，不需要依赖任何官方或第三方组织，具有很强的分散性。比特币采用的区块链技术使整个网络的所有参与者都成为交易的监管者。交易双方可以在没有政府或第三方参与的情况下完成交易，无需担心欺诈和其他问题。这也是比特币被许多人视为未来货币的一个重要原因。

然而，尽管比特币在设计理念上弥补了当前货币发行的不足，但断言比特币将成为未来货币可能有些夸张。相反，它应该反映未来货币的发展方向。为了避免通货膨胀，比特币的总数量被限制在2100万，这决定了其有限的市场容量。从目前的比特币市场来看，大约有1600万枚比特币被挖掘出来。按每枚比特币800美元的市场价格计算，总价值为128亿美元。从全球角度来看，这个市场的深度和广度无法承担更多责任。

20世纪70年代，美国尼克松政府放弃了美元和黄金的联系，主要是因为黄金的供应有限，不能满足美国的经济扩张。如果美元不能与黄金脱钩，美国可能会陷入通缩。因此，如果赋予比特币未来货币的角色，它的能力显然被高估了。在全球货币外流的时代，比特币的更大价值在于为投资者提供一个抵御通胀的避风港。

然而，尽管比特币很难承担未来货币的角色，但它的发展理念可能会为未来的金融市场提供一条全新的道路。比特币的基础开发技术“区块链”已经成为当前国际国内金融市场最热门的概念。区块链是通过密码学产生的数据块。每个数据块包含所有网络事务的信息。比特币网络上的每个节点(或每台计算机)向整个网络广播每个交易。这些交易经矿工确认后，被打包成数据块，并串联起来形成区块链，形成一种全国簿记模式。整个比特币系统的每个节点都有完全相同的账簿，因此比特币交易几乎不可能被篡改。

这种走向中心、走向第三方的模式具有巨大的发展潜力。从我国近几十年的商业发展历史来看，在互联网时代到来之前，商业交易更需要政府作为信用担保，但政府实际上没有能力防止企业造假，因此商业交易的成本极高。电子商务时代到来后，以淘宝为代表的第三方通过评分系统建立了信用评级体系，在很大程度上解决了交易中陌生人的信任问题。然而，随着刷信用等现象越来越普遍，第三方建立的信用体系可能不可靠。然而，在区块链科技面前，所有的交易都是由参与者记录和监督的，信用欺诈几乎是不可能的。这种模式比政府监管和第三方干预更有效。2016年，国际货币基金组织(基金组织)发布了第一份数字现金报告，认为区块链有潜力改变金融。德意志银行甚至认为，区块链技术将在未来10年成为主流。

大约在2013年，中国玩家大规模参与了比特币市场，当时比特币开始大幅升值，并很快吸引了中国玩家的注意力。比特币一天24小时交易，没有价格限制和杠杆。比特币的交易价高达0+，这使得比特币成为习惯于投机的中国玩家的绝佳投机目标。2013年和2017年初，比特币经历了两次历史沉浮，主要是由中国玩家推动的。据相关统计，目前全球比特币在中国的交易量约为90%。从比特币矿业产业链的角度来看，全球约70%的计算能力集中在中国。无论从哪个角度来看，中国都已成为比特币市场的主要参与者。

除了吸引中国投机者的自然投机属性之外，比特币在中国的更深层次内涵可能在于提供一种绕过国内资本资本管制的方式。特别是在当前人民币贬值的背景下，比特币的无国界渠道属性可能成为吸引中国资本的最大特征，这也是央行最近推出针对比特币的举措的主要原因。

由于比特币的价值已经在世界范围内得到认可，再加上其去中心化的特点和点对点的流通模式，理论上比特币可以在世界范围内自由兑换和流通。中国买家可以在国内比特币交易网站购买人民币比特币，在国外比特币网站出售，并将获得的美元转入自己的美元账户，从而实现人民币可以在不受资本控制的情况下汇往国外。

在我国资本管制的背景下，只要有办法绕过资本管制，它很快就会成为公众追求的热点。近年来，内地资本在香港购买保险已成为普遍做法。事实上，主要目的也是为了实现曲线资本的流出。内地买家通过银联卡在香港购买大量保险，最后通过退保将资金转入香港账户，实现曲线资金的汇出。在香港购买保险的道路被封锁后，比特币的价值再次凸显。观察一年多来比特币的走势，不难发现其价格上涨与中国的资本管制背景有很强的正相关关系。2016年是人民币大幅贬值的一年。在外汇贬值和资本外流的压力下，中国的资本管制逐渐收紧，资本外流越来越困难。这反过来增加了比特币的渠道价值。2016年，比特币增长了260%，这与中国收紧资本管制几乎没有直接关系。2016年底，新的外汇规则使资本管制达到近年来的新高。相应地，比特币价格也在今年年初创下新高。

随之而来的严厉监管。在沉重的监管压力下，比特币在创下新高后再次崩盘，在8个交易日内价格几乎减半。

自比特币诞生八年以来，尽管越来越多的国家承认了它的法律地位，但中国对比特币一直非常谨慎。2013年底，央行、银监会等五部委联合发布了《关于防范比特币风险的通知》。当时，他们对比特币在中国的地位进行了定位。尽管比特币被称为“货币”，但它不是真正的货币，因为它不是由货币当局发行的，也没有法律和强制性的货币属性。从本质上讲，比特币应该是一种特定的虚拟商品，它不具有与货币相同的法律地位，不能也不应该在市场上用作货币。

事实上，中国人民银行本身并不排斥数字现金，甚至已经开始拥抱数字浪潮。去年9月，中国央行副行长范一飞写道:“数字现金是历史发展的必然。为了信用和安全，中央银行不可避免地要促进合法数字现金的发行。”自2016年以来，央行已经开始为引入数字现金做准备。去年1月，央行首次举办了数字现金研讨会。去年11月，央行开始为建立数字现金研究所做准备。央行科技司副司长、数字现金研究所筹备小组组长姚谦对媒体表示，央行发行法定数字现金的原型计划已经完成了两轮修订。

央行对数字现金的开放并不意味着比特币可以被接受。中国央行行长周小川去年在接受媒体采访时表示:“为了保持对货币主权的控制，数字现金可以自由兑换，同时也可以控制。因此，我们认为作为法定货币的数字现金必须由中央银行发行。数字现金的发行、流通和交易应遵循传统货币与数字现金相结合的理念，并执行同样的管理原则。”

比特币具有去集中化、对等通信和匿名性的特点。对于资本控制的中国市场来说，这些特征几乎天生就是对立的，使得比特币失去了控制。特别是在当前人民币贬值、外汇储备萎缩的背景下，人们几乎可以预见比特币将遭遇沉重的监管打击。对于比特币的未来，政策层面的不确定性将是比特币面临的最大风险。

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