【币安Binance】P95G董事长叶靖源应邀出席“区块链2140”数字资产管理论坛。

2020年5月12日，“区块链2140”深圳区块链周云峰会数字资产管理论坛在米林财经的主持下，在深圳信息服务业区块链协会的指导下，由ZMQ、ZB、CoinGecko、胡夫、智光大学、维亚康特、TODO BLOCK共同主办，成功举办。 峰会将采取在线直播的形式，邀请来自世界各地的顶尖学者、专家和行业领袖参加，主题为“未来风，新力量”。峰会的主题是“在当前的经济环境下，数字资本管理究竟在哪里？”。我公司董事长叶靖源应邀参加本次论坛，并以“向散户和机构谈数字现金资本管理的深坑”为主题发表演讲。 Point95 Global董事长叶靖源深入分析了数字现金的资本管理模式和数字现金基金的风险。在分享的最后，我分享了一些关于投资管理的建议。大型投资者和机构可以选择单独管理账户或投资合规基金，而散户投资者更适合直接购买比特币、控制风险和远离期货。(详情将附后) 主讲人包括平安集团联合创始人何毅；ZMQ的创始合伙人文杰；梁子彬副总裁，引力波；超级首席运营官埃里克；ZB首席执行官欧玛；老虎联合创始人长安；人人比特创始人赵东。在演讲中，各位嘉宾表达了自己的观点，并为观众指出了一条合理的投资路线。 卞安集团联合创始人CMO·何毅详细阐述了行业从草根和极客到专业化再到服务的发展过程。他还预测，在未来，数字现金的交易平台将走向合作发展。她认为，在大萧条时期，现金不一定是国王，加密货币是安全的避风港资产。 ZMQ的创始合伙人文杰对目前数字现金的规模和现状做了透彻的分析。他认为，数字现金的资产管理需要经过一段时间才能发展成为技术托管和监管方面的标准化、合规化流程，资产管理的专业知识也需要提高，需要社会各界的共同建设。此外，传统金融团队的专业精神、风险管理和头寸管理意识更加成熟，但成熟的策略更容易被引入数字资本管理。传统的基础分析在这一领域无法发挥作用。 引力波副总裁梁子斌发表了主题为“数字现金时代的大资产管理”的演讲。他认为，数字现金市场成熟的标志包括真正进入世界舞台、更高水平的参与因素、将投机转化为价值判断和货币价格。 Hyperpay首席运营官埃里克发表了主题为“机构基金大规模进入加密领域之前的思考”他表示，比特币是中本聪对央行缺乏信任和透明度的回应。此外，他还提到，机构资金的大规模进入将带来区块链技术的大规模采用，并加速数字现金整体资产价值的飙升。目前，机构基金仍在等待合规性和安全性以及准入机会和成本，以追求更稳定的收入和更高的安全性。 奥马尔，奥马尔·ZB集团的首席执行官，深刻分析了ZB在过去7年的社群主义贸易方式，并认为ZB今天的成就是其长期培养内部技能和深度积累和薄发展的体现。他还提到，这些内部技能最终转化为几大优势:一是高级专业团队；第二，全球首选项目；第三，顶级专业服务；第四，确保用户的安全；第五，首个数字资产社交+交易平台；第六，全球合规布局。 联合创始人长安提到已经从一个钱包发展成为一个交易平台，拥有丰富的理财产品，可以说是资产管理发展的一个缩影。另一方面，它也反映了用户需求的迭代升级。资产管理的业务联系越来越清晰，但算法没有价值。现在投资和财务管理的门槛较低，用户需要注意投资风险。 人人网创始人赵东认为，通过在数字现金市场加密期货金融衍生品来支撑当前的经济规模仍然很困难。数字现金的正确发展方向应该是从空洞走向真实，为实体经济服务。此外，赵东预测，疫情结束后，中国将成为最好的投资市场。 ？ 下面有干货，请注意！！ 以下是95点全球主席叶靖源关于“谈论零售投资者和机构的数字资产管理陷阱”的演讲全文: 你好，我是景元。他于2016年至2017年担任香港上市公司盈科拓展国际的行政总裁。在返回香港之前，他曾于2007年至2016年担任美国银行美林(伦敦)全球股票市场部副总裁。他毕业于英国牛津大学和沃里克大学。 首先，让我们介绍一下我们的公司:95点全球(P95G)成立于2017年。作为一个专注于数字资产的组织，它基于数字资产交易的前沿。该公司一直在为客户提供“业内最佳”的服务，如数字资产管理、流动性管理和场外交易(OTC)。与此同时，我们还建立了一个提供合法货币进出的专业交易所:共同货币交易所。我们在香港(总部)、首尔、深圳和上海有45名员工。 你可以看看这张桌子。事实上，比特币在2019年上涨了95%。主流对冲基金的年回报率约为30%-40%。对冲基金有利于降低回报的波动性，但不会提高这种资产的回报率。如果你想投资这一资产类别，不考虑波动性，直接比特币将获得更好的贝塔回报。(下表) 因此，在考虑一些高回报策略时，我们也应该考虑该策略可以支持的资金规模。 我想和你分享一下数字现金基金的风险和“陷阱”。(见下图)对于一些资产管理项目，需要考虑一些因素。我已经把它列在这张表上了。我举了具体的例子:经理风险、交易策略风险、内部控制和运营风险以及交易对手风险。我们如何防止这种情况？那么在做尽职调查时要多加注意，对吗？ 首先是经理的风险，也就是经理的风险。也就是说，这取决于该人是否有任何非法行为或有任何道德问题。此外，在听取投资研究报告时，每个人都应该冷静下来，调查经理、交易对手和其他方面。交易对手风险主要指交易平台风险。因此，交易时不会将所有鸡蛋放在一个篮子里。 下一步的交易策略是什么？作为一个投资者，还必须了解什么是交易策略，以便推断承诺的回报是否合理。例如，套利策略。该行业的套利回报率约为2%，而且有望达到5%。此时，我们必须思考它是否合理，并仔细分析它。在进行尽职调查时，应将其与业内其他基金的回报进行比较。 接下来，我们来谈谈基金的内部控制和操作风险，这与公司的控制有关。货币圈中的一些资金和财务管理项目不一致。不过，我想解释一下，这并不是说我们不遵守规定就做不到。只有这样，我们才能在内部控制和操作上做得更好，以保护投资者的利益。例如，对于表现较好的基金，他们会聘请一些外部知名人士进入董事会，监督基金的内部控制和运营。 事实上，谈到数字资产管理模式，就国内投资而言，在资产管理模式上相对较小。首先，让我解释一下“单独管理账户”的概念。简而言之，客户将交易账号交给交易团队进行操作和管理，交易团队只有交易权限，没有取款权限。这一类别不适合散户投资者。门槛很高。入门级一般在50/100以上。第二个是数字现金基金。目前的二级市场基金混了很多人，有合规的也有不合规的。在这种情况下，对于中国的儿童来说，有必要保持警惕，对基金进行尽职调查。因为在很多情况下，即使是这种基金也会流失。因此，我们也应该做这方面的功课。 第三是关于交易所或钱包的金融产品。这和第二个有点关系。这些产品基本上不一致。如果你真的想投资，你需要选择平台更好、历史悠久、没有坏消息的产品。例如，最终，一些资本市场产品不知道谁负责这个金融产品。第二是与交易所有关。有一些ETF产品和货币增值服务。我们也应该小心，控制我们的价差，并考虑合理的回报。 我想和大家分享一下传统私募股权基金的结构(如下图所示)，这有助于分析金融产品和数字资产基金，并做一些尽职调查。这是一种更传统的开曼群岛对冲基金结构。近50%的数字现金对冲基金都是按照这种结构建立的。在这种特殊目的公司(基金结构)中，将设立特殊目的公司(基金)，即基金的主体。将会有审计师和基金经理，而不是交易公司，主要每月向基金经理提交基金技术报告和基金管理报告。还有一点非常重要:托管银行。传统的托管银行可以是投资银行或商业银行等，将客户的一些证券资产放入托管银行。在这个框架下，各种责任可以分开。现在审计、信托和基金管理是分开的，作为基金交易者犯罪的可能性大大降低。这种模式已经存在了几十年，并且有着相对较长的历史。自然，它的存在是有原因的。 这是一个案例。95点全球的基金结构与传统的基金结构相似(如下图所示)，但有很大的不同。他们没有托管银行。目前，对于交易所而言，交易所也承担了托管人的角色。这种结构最早是在香港建立的。该基金于18年底和19年初发行。它属于美元基金，是对数字现金更感兴趣的传统行业的投资渠道。 刚才，我说了很多关于尽职调查的事情。对于基金调查，我们应该更多地关注基金经理、一些基金的结构、交易策略、如何实现回报以及杠杆限制。因为传统对冲基金的杠杆率只有数字现金的三四倍，波动性更高，所以数字现金的杠杆率不应该这么高，应该在制定策略时讨论。 我想为投资基金提些建议。对于资本净值超过100万英镑的大投资者，他们可以选择单独管理账户或投资合规基金，这样更有利于确保资本安全，投资于一些相对合规的项目。对于散户投资者来说，尽职调查更加困难，因为投资比例相对较小。我建议直接在这个市场购买比特币来控制风险。第二个建议是远离期货。当没有成熟的风险控制能力时，有必要远离期货。因为在传统的外汇市场上，杠杆只能达到20或25倍，简而言之，管理自己的钱是必要的。谢谢大家。 针对群众的质疑，财经记者代表提出了问题: 1.？最近，杠杆合约市场非常火爆。大多数散户投资者都集中在期货市场。如何解决现货操纵市场的问题？ 答:从19年中期到今年3月或4月，70%的新基金进入期货市场，极大地分流了比特币市场。期货市场有操纵吗？事实上，即使在传统的金融市场中，也有一些操作，由于数字现金的低流动率，这些操作更容易。就像现在霍比、卞安和奥克斯交易所的期货板插钉现象一样，这种现象非常小。作为一家大银行，很有可能更容易操纵。对我来说，有很多关于Coinbase、bitstamp和kraken的观察。人们会发现，当它们的交易量相对较低时，比如第一大法国货币交易所的每日8000-9000英制交易量和第二大BTC的3000-4000英制交易量。在这种情况下，任何500-600英国热量单位都会下降5%。在这种情况下，高现货价格和低收入，期货也可能赚钱。一般来说，现货交易量相对较低，任何部分被操纵的可能性仍然很高。在短期内，没有避免操纵的解决办法，而且监管将长期实行。与此同时，交易所将杠杆率调整到20-25倍会好得多，这可以保护投资者，尤其是散户投资者的新资本。在新资本被大银行搅动后，散户投资者将对市场失去信心。从长远来看，可以发挥杠杆作用，调整到合适的倍数会更好。你认为，在传统金融中，为了保护资金，欧洲、美国和香港的利率是美国的25倍。 2.？在当前的市场环境下，加密货币的最大问题是流通速度慢，不便于买卖货币。如何解决它？ 答:例如，最近，我女儿的老师想买比特币，但不如买股票快。她不知道什么平台好，也不知道如何购买比特币。如果数字现金要对公众开放，就必须在监管层面得到认可。可以通过传统渠道；券商和银行可以购买这种加密资产类别的相应产品，这也是一个好的方向。然而，目前，货币圈本身、国内和国外渠道，如国内:场外交易。外国可以寻找硬币交换，如硬币基地，双基地和克拉肯，就像p95g建立的硬币间。这样，它将提供一个机会。进出这个国家更方便。如果你想真正认识到，你还需要监督的帮助，这是更方便和直接的。如果它能出现在传统销售渠道中，将对整个货币圈的生态有很大帮助。 以下是社区提出的问题: 1.你说任何市场都有操纵，但他在硬币环中的尺寸很小，更有可能被操纵。例如，在传统市场中，1000亿英镑用于控制股票，但在货币圈中只需要100万英镑。因此，有一种说法认为，货币圈的量化是一个错误的命题。你觉得这个怎么样？ 答:我们正在量化自己。但是不要做CTA，不要跟随潮流。首先，因为他容易控制，前两天的货币价格从9000多英镑到8150英镑不等。他在十分钟内下降了15%，所以很难判断方向的量化。我们通常做套利量化，因为现在市场上有很多参与者，所以收益和传统的量化一样，没有多少收益。 自2017年成立以来，Point95 Global(P95G)作为一家专注于数字资产的组织，一直立足于数字资产交易的前沿。该公司一直在为客户提供“业内最佳”的服务，如数字资产管理、流动性管理和场外交易(OTC)。与此同时，我们的附属交易所，共同交易所，已经正式启动(地址:。Coinviva是一家数字资产交易所，拥有稳定的法定货币渠道、出色的交易流动性、银行级安全风险控制系统以及场内和场外综合交易服务。