【币安Binance】交易所行业的未来:搞好技术“基础设施”

加密货币兑换的未来在哪里？一个好的加密货币兑换应该是什么样子？

问题很大。从长远来看，一个人几乎可以写另一本书。但是，如果我们从现在开始来看，笔者认为现在的交易所可以参考的案例是硬币和古币。硬币库是西方世界最古老的交易所之一。KuCoin诞生于东方，拥有坚实的全球用户基础。两家交易所都非常低调，拥有非常强大的技术基础设施。

1、从营销为中心到技术为中心

2017年加密货币激增后，用户蜂拥至加密货币交易所购买货币。从2017年到2018年，谁能被称为媒体的焦点，谁就能赢得客户。从2017年到2018年，市场营销是交流之王。

2019年，当所有进入市场的用户都被各种营销手段搞得筋疲力尽时，“盈利效应”成为交易所关注的焦点。在资本市场项目的帮助下，一些交易所在这一浪潮中崛起。

然而，到2019年下半年，随着国家加强对加密货币行业的监管，货币圈的“营销策略”和“盈利效应”将会趋同。巴克特上线后，越来越多的机构投资者加入了加密货币行业。与上一轮散户投资者不同，他们关心的不是营销噱头，而是资本安全、交易经验以及交易所本身是否合规。

2020年，当市场低迷时，fian和OKEx等交易所重复了当年的营销和诽谤策略，但反应平平，甚至遭到了行业的公开谴责。这表明整个行业的生态发生了巨大的变化。用户的需求也发生了变化。普通的营销方法已经变得无效，甚至引起怨恨。

我们可以得出这样的结论:今天，当正规军进入市场时，交易所就该把注意力从营销转移到技术上来了。否则，即使你把用户吸引到加密货币行业，因为它的技术很差，用户最终还是选择了其他交易所。这样，你将成为其他交易所的中转站，不值得为此付出代价。

Coinbase和KuCoin是以技术为中心的交易所的代表。美国加密货币媒体The Block发现，在计算主要交易所的人员构成时，Coinbase和KuCoin的技术人员比例最高，均超过50%。对技术的关注也是投资腾讯、小米和携程等互联网巨头的IDG资本选择这两家公司并投资许多交易所的原因之一。

2.增加交易所的透明度

孟雁曾经说过，如果集权能够公开透明，那么它就可以达到与分权同样的效果，也可以解决信任问题。目前，交易者对集中交易的深刻不信任根源于严重的信息不对称，即交易的信息不完全公开透明。

那么，在去集中化交易技术尚未发展起来的情况下，如果交易者希望信任集中化的交易所不进行交易和操纵市场，最好的办法就是让交易者拥有尽可能多的交易所信息。在这个方向上，交换有改进吗空？答案是肯定的。

根据推送交易数据的能力，加密市场中的交易产品和服务可以分为三个级别:第一级，仅推送价格；第二层，推动价格和数量；第3级，推送价格、数量和订单标识。随着服务级别从第1级逐渐提高到第3级，用户获取由交换机推送的信息的速度也越来越快。在第三级，它基本上意味着交易所将尽快传输市场数据，整个过程将是透明的。

不幸的是，绝大多数交易所(包括菲亚特、firemoney和OKEx)只给用户二级数据推送，也就是说，只推价格和数量，但这显然是不够的。

这是因为当它处于L2阶段时，加密的交换机可以在其他用户响应之前使用程序篡改，优先完成由交换机本身插入的命令，从而使自己受益并损害用户。这也是对加密货币群体中“汇率操纵”的保守指控。然而，在L3状态下，由于每个交易数据都被清楚地显示(L3可以显示交易所的每个交易)，由交易所的邪恶引起的不公平交易被从根本上消除。

然而，L3本身在技术上具有挑战性。这对及时的信息推送性能、网络优化和服务器负载是一个巨大的挑战，因此很少有交易所能挑战这个“难题”。目前，在加密货币现货市场中，只有Coinbase和KuCoin具有L3数据处理能力。然而，KuCoin是唯一一家在现货和合同产品中都具有L3数据推送功能的公司。

然而，对于传统的金融投资者来说，3级几乎是一个基本的“工具”。没有足够的透明度，他们很难获得大笔资金。这也可以解释为什么尽管有许多硬币、火币和OKEx的用户，旧货币要么采取观望态度，要么只敢于在高度兼容的平台上交易，如硬币库和巴克特。

如果加密货币交易所想要长期发展，它必须向Coinbase和KuCoin学习，提高数据服务的透明度，进行“自我革命”，消除留给自己的邪恶空。只有这样，我们才能赢得用户的真正信任。

3.使用“新基础设施”确保用户资金和交易的安全性

为了让用户对交易有充分的信心，交易所还必须保护用户的资产安全和交易安全。要达到这样的目标，光靠一张嘴是说不出来的。

在多次被盗后，袁安设立了SAFU基金来补偿用户被盗的资金。然而，没有发生大规模安全事故的硬币和硬币也提前启动了“保险”机制。作为一家美国合规机构，Coinbase的合作伙伴是美国联邦存款保险公司(FDIC insurance)，而KuCoin则由全球最大的私人保险经纪公司洛克顿保险公司(Lockton Insurance)通过与新加坡资产管理机构安东的合作关系提供资金。

此外，加密货币市场是一个高度不稳定的市场。在市场不激烈的时候，三大交易所(霍比、欧凯和卞安)经常遭遇停工，更不用说它们几乎没有一家在“3.12”崩盘中幸存下来。对于传统金融行业的投资者来说，极端市场交易系统的不稳定导致的服务暂停是致命的。由于加密货币市场在24小时内持续交易，某个交易所暂停交易，但整体交易仍在继续。这样，你只能看着其他交易所的货币暴跌，但你不能卖出那些已经下跌的交易所的货币。

由于停机时间，Coinbase和KuCoin很少上新闻。Coinbase的解决方案是让它的芝加哥团队不断优化内存匹配引擎，这样它就可以支持单笔交易到百万笔订单。因此，在极端的市场条件下，当其他交易所被卡住甚至被拔掉电源时，交易服务仍然可以高速运行。KuCoin对此的回应是一种更加敏感的动态扩展技术，它可以更快地扩展服务器资源，以应对市场到来时的大流量影响。这些都值得其他交易所学习。

目前，加密世界的基础设施还不完善。就系统稳定性、行业透明度和风力控制安全性而言，它与传统的金融世界相去甚远，使得资金从传统世界流向加密世界的速度变慢。

可以预测，下一个加密货币交换时代的竞争将建立在“技术基础设施”上。只有技术基础牢固确立，交易所才能接受流入行业的“新资金”，促进行业健康发展，同时在激烈的交易所竞争中脱颖而出。否则，集中交易本身将成为行业的巨大风险点，甚至是一个障碍。

当区块链被纳入该国新基础设施的范围时，也是启动加密货币兑换技术“新基础设施”的时候了。