【币安Binance】比特币的价格趋势与股票和黄金有关吗？

比特币的价格趋势与股票和黄金有关吗？火星金融2020-04-18的下一篇文章来自街区印象。作者马萨卡的积木印象有各种积木。人们的印象通常是“如果世界各国央行继续以前所未有的力度向经济注入资金，那么这一时期也将成为比特币的转折点。”这篇文章代表了作者的个人观点，并不代表火星的财务状况。内容旨在传递更多市场信息，不构成任何投资建议。发自:Block Impression Source:coin metrics Compiled:Masaka多年来，比特币的定位一直在变化，现在它的依赖性备受争议。它被用作抵制审查的电子现金或数字黄金，还被用作专用于黑暗网络的匿名货币。简而言之，比特币在不同时期扮演了不同的角色。？当比特币被用作一种投资或价值存储方法时，有两种观点极具争议:比特币是一种与传统金融无关的资产？目前，市场上对这两点的分析往往缺乏数据支持。下面将根据真实数据分析比特币与股票和黄金之间的真实相关性，以检验上述两种流行说法。为了计算相关性，我们首先计算每种资产的对数收益率，然后计算特定时间段内的皮尔逊相关系数。由于加密货币市场从不关闭，股票市场在晚上和周末也是关闭的，因此我们排除了股票关闭后的比特币数据。这有助于消除噪音，但副作用是有些相关性被夸大了。它与传统金融无关吗？当考虑将比特币作为一种投资选择时，分析它是否与其他金融资产相关非常重要。如果比特币与股票等传统金融资产的相关性较低，它就可能成为分散投资组合的有效工具。？股票市场非常复杂，很难全面分析比特币和股票之间的真实关系。一个相对简单的方法是比较BTC和标准普尔500指数之间的相关性，这是整个美国股市的一个重要指标。？从历史上看，比特币与S&P 500无关。自2012年以来，比特币与S&P 500之间的相关性一般保持在0.15至-0.15之间，这意味着相关性很小。但在过去的一个月里，比特币与S&P 500之间的相关性突然达到创纪录的高度。？我们扩大了观察范围，发现两者之间的相关性在黑色星期四(即3月12日)达到峰值，当时加密货币和股票都经历了历史性的突然暴跌。到3月底，两者之间的相关性回落到正常水平。但从那以后，相关性又开始攀升。？这是否意味着比特币和标准普尔500指数现在突然挂钩了？？很有可能不会。尽管相关性在短期内确实会上升，但它是在非常特殊的市场条件下产生的。3月12日之后，随着新皇冠病毒在全球蔓延，全球投资者突然开始争相套现并集体出售资产。因此，3月12日，大多数金融资产之间的相关性急剧上升。？例如，SPY和GLD(黄金现货)之间的相关性突然飙升至2013年以来的最高水平。这可能是病毒造成的流动性紧缩导致的全面抛售。？过去一年，比特币与S&P 500的相关性接近于零。下图显示了过去365天的情况。它相对集中在0附近，平均值为-0.0075。这表明，在正常市场条件下，比特币与S&P 500之间的相关性并不明显。？上个月，比特币的基本面没有改变，但外部世界发生了巨大变化。从长远来看，比特币与标准普尔500指数之间的相关性将回归均值——接近于零。然而，在短期内，甚至当流动性危机仍然存在时，这两个市场可能仍然具有相对较高的相关性，因为全球形势正在影响这两个市场。对冲资产一个普遍观点:比特币是对冲资产。一般来说，避险资产是指“在市场动荡时期仍有望保持或增加价值的资产”。在传统领域，黄金被视为对冲资产的首选。在动荡时期，相对于其他资产，黄金价格往往会上涨。？从历史上看，比特币和黄金并没有非常紧密的联系。然而，比特币与黄金的相关性在3月份突然增加，类似于比特币与标准普尔500指数的相关性。？3月12日，和其他资产一样，黄金也遭遇了大规模抛售。随着比特币和黄金价格双双下跌，两者之间的相关性增加(尽管两者价格都在下跌，但由于两种资产的趋势相同，两种资产之间的相关性在上升)。有趣的是，自那以后，它们一直保持高度相关。？尽管比特币和黄金在全球流动性危机期间可能不是安全港，但当货币通胀和量化宽松加剧时，它们仍可被用作安全港。最近，美联储向市场注入了2万亿美元。全球经济已经进入前所未有的不确定时期。比特币可以成为相对安全的避风港，但它可能在未来的任何时候发生变化。鉴于全球疫情的复杂性，目前很难得出结论。？2020年初，比特币和黄金之间的相关性显示出类似的增长迹象。今年1月，随着美国和伊朗之间军事紧张局势的升级，比特币和黄金价格双双上涨，变得更加相关。这表明比特币可以暂时用作类似黄金的对冲资产。？然而，总体而言，比特币和黄金之间的相关性仍然很弱。下图显示了过去一年比特币和黄金的相关性分布。它也集中在0附近，平均值为0.1194，略高于比特币/标普500相关分布的平均值。？总的来说，如果比特币在通胀期间被用作避风港，它的价格应该随着通胀而上涨(反之亦然)。下图显示了BTC与圣路易斯联邦储备银行的5年期预期通胀率之间的相关性。有趣的是，3月12日，随着美联储迅速采取行动，比特币与T5YIFR之间的相关性也大幅上升。结论？从历史上看，比特币与股票或黄金的相关性并不高。尽管比特币与股票的相关性最近达到了历史最高水平，但很难长期保持这种关系。目前，全球都受到这一流行病的影响，比特币短期内仍存在不确定性。然而，如果世界各国央行继续以前所未有的力度向经济注入资金，这一时期也将成为比特币的一个转折点。？本文仅代表作者的观点，并不代表火星财经的官方立场。？在加入火星财经读者交流小组之前加入微信，这样我们可以有更多有价值的互动和联系。选定的邮件暂时不可用。...